以目前市場形勢，從趨勢交易者的角度看，“調整”二字已略顯迂腐，是時候重新審視玻璃的旺季預期了。
本周一盤前市場消息顯示，周末期間華東、河北部分廠家小板價格有80-120元/噸的下跌，9月13日玻璃主力2201合約大幅走弱，全天下跌136元。周二盤面跌破2400元關口再度創(chuàng)出調整新低2354元。
玻璃需求旺季，還值得期待嗎？兩個月已經跌去逾25%的玻璃是否還會“一瀉千里”？
現(xiàn)貨行情及基差走勢
近期華北產銷一般，部分厚度小板市場價格走低，市場觀望偏濃。周一玻璃期貨主力2201合約跌4.97％收于2428元，交割品5mm/6mm大板報價基本平穩(wěn)。周二盤面再度下挫至2350元一線，尾盤略有回升收至2377元。以沙河安全5mm大板價格計算，基差高達753元/噸，再創(chuàng)歷史新高。
玻璃供應有望保持平穩(wěn)
截至上周四，全國浮法玻璃生產線共計305條，在產265條，日熔量共計174925噸，環(huán)比持平，周內暫無產線變化。盡管玻璃生產利潤從高位有所回落，從現(xiàn)貨角度看利潤水平仍高于歷史上大多數時期，難以形成減產壓力。在遠期需求走弱的大背景下，盡量多的維持正常生產以把握當下利潤，是企業(yè)的理性選擇。
旺季預期有待驗證
房地產銷售端連續(xù)三年的大幅增長態(tài)勢在調控持續(xù)加碼的壓力下終于見頂回落。房地產領域從拿地到開工到銷售的弱勢傳導，盡管難以影響到竣工端實際需求量，當下也對市場預期形成了方向性的引領。
8 月份以來玻璃市場連續(xù)受到電力供應不足、暴雨、疫情等多輪不利因素沖擊，需求釋放受限。當前疫情防控取得決定性勝利，全國大部分地區(qū)氣候條件顯著改善，為保障居民用電需求的拉閘限電已成為過去式，市場預期玻璃需求環(huán)比回升。但近兩周的企業(yè)庫存數據顯然沉重打擊了旺季預期?！?br />
玻璃廠家?guī)齑孢B續(xù)六周回升
上周重點監(jiān)測省份生產企業(yè)庫存總量為2465萬重量箱，較前一周增加125萬重量箱，增幅5.34％，為8月初以來連續(xù)第六周攀升。
今年8-9月份現(xiàn)貨表現(xiàn)不及預期，旺季成色差，下游資金緊張，采購情緒弱，廠家持續(xù)累庫，按隆眾數據統(tǒng)計，目前同比已經高于2019年水平，雖然壓力不大，但整體市場情緒弱，加上最近華東地區(qū)臺風暴雨，華南地區(qū)疫情再起，預計運輸和深加工開工或受到一定影響，本周將繼續(xù)累庫，而后期是中秋和國慶假期，行業(yè)大概率延續(xù)累庫，9月現(xiàn)貨難有改善。
供應歷史新高 后續(xù)新增壓力不大
截止目前，今年新增4條生產線，產能增加2900噸，復產點火14條線，產能增加9250噸，冷修8條生產線，產能減少5300噸，產能凈增加6850噸，占總產能約4.2％，目前在產產能169320噸，處于歷史新高。從后續(xù)計劃安排來看，2021年還有5條左右浮法生產線點火，產能大約3000-4000左右噸，占總產能約2％左右，而冷修的生產線，目前行業(yè)利潤好，預計大概率會延遲冷修，產能或小幅增加，但壓力不大。
中秋國慶即將來臨，9月現(xiàn)貨難有改善。短期建議震蕩操作為主。關注10月份之后下游需求情況，目前中下游庫存偏低，如果需求好轉，下游存在補庫需求，庫存有望拐頭。
